Оценка бизнеса: Повышение стоимости предприятия на основе реструктуризации бизнеса

Рыночная стоимость становится важнейшим элементом управления, поэтому данная статья является актуальной. . Понятие реструктуризации чаще всего применяется к предприятиям. Его суть в изменении структуры бизнеса и формирующих его элементов. Реструктуризация направлена на совершенствование управленческой и хозяйственной системы бизнеса, повышение рыночной стоимости бизнеса, устранение неликвидных средств производства [1, . Рыночная стоимость бизнеса является показателем эффективности его функционирования, а также демонстрирует текущее состояние дел и прогнозирует будущие результаты деятельности. На рыночной стоимости отражаются следующие обстоятельства: Таким образом, рыночная стоимость становится важнейшим элементом управления. Большинство значимых хозяйственных решений на предприятии направлены на ее увеличение [1, . От чего зависит рыночная стоимость бизнеса Факторы, влияющие на рост ликвидности производства, бывают внешними и внутренними.

Финансовая реструктуризация предприятий

Стратегия сокращения Стратегия сокращения расходов Последние зарубежные исследования в области стратегического управления свидетельствуют о том, что специализированные компании эффективней диверсифицированных. Качество их продукции гораздо лучше, производительность труда в таких компаниях выше, а развитие динамичней. В начале х годов один из профессоров бизнес-школы университета Фрэнк Лихтенберг провел исследование 17 американских заводов.

Оно показало, что диверсификация отрицательно влияет на производительность труда. Чем больше число отраслей, в которых ведет деятельность компания-владелец завода, тем меньше производительность труда на отдельно взятом заводе. Работы других исследователей показывают, что и прибыльность корпораций страдает в результате диверсификации.

Зачем нужна стратегическая реструктуризация предприятия За счет обсуждаемого нами инструмента удается добиться: Успешное управление такой реструктуризацией предприятия приводит к повышению потока организации и рыночная стоимость ее собственного капитала.

В процессе оценки выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственника и задачей управляющих фирм в рыночной экономике. Процесс реструктуризации направлен на обеспечение эффективного использования производственный ресурсов, приводящего к увеличению стоимости бизнеса. Реструктуризация — это совокупность мероприятий по комплексному приведению условий функционирования компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией развития данной компании.

Реструктуризация нацелена на быстрое скачкообразное улучшение показателей деятельности компании. Чтобы выяснить, в чем заключается ее смысл, следует обратиться к западному опыту. Содержание понятия реструктуризации даже в западной экономике не является устоявшимся. Впервые о реструктуризации заговорили еще в х годах в. Меры, предпринятые вновь назначенным генеральным директором компании, включали сокращение численности персонала, закрытие и распродажу убыточных подразделений, реструктуризацию долга, смену продуктовой стратегии.

Как планировать реструктуризацию бизнеса? Действительно, стабилизация экономической и политической обстановки в нашей стране дала возможность акционерам компаний задуматься о долгосрочном повышении стоимости своих инвестиций. Однако пресса, как правило, пишет лишь об отдельных мерах по повышению эффективности деятельности проблемной компании.

Неохваченными остаются общие подходы, которые следует исповедовать сторонам, инициирующим реструктуризацию, будь то акционеры, менеджеры или кредиторы, для достижения устойчивых результатов и повышения стоимости бизнеса. Именно эта тема будет затронута в данном материале.

Стратегическая цель — повышение стоимости акционерного капитала за счет эффективного использования ресурсов. Стратегии управления.

Формы и инструменты стоимостных отношений экономических субъектов 5. Реструктуризация компаний как форма увеличения стоимости Различные схемы реструктуризации предприятий рассматриваются как форма перитока стоимости из одной системы в другую. Если все предыдущие формы представляли собой более явные стоимостные отношения, то в данном случае речь идет о целом комплексе мероприятий затрагивающем как стоимостные пропорции внутри самого хозяйствующего субъекта, так и вне его имеющим ориентиром рост стоимости всего предприятия, с использованием для этого доступных способов и инструментов включая вышерассмотренные.

Понятие"реструктуризация" предполагает изменения в структуре, изменения такого характера которые бы способствовали наиболее полному использованию ресурсов предприятия с целью роста его стоимости в перспективе. Реструктуризация может рассматриваться как способ адаптации системы, как форма ее стратегического поведения, поведения адаптивного. Среди возможных схем реорганизации предприятий с целью повышения его рыночной стоимости выделяют: Этот тип реструктуризации представляет собой выделение из состава предприятия подконтрольных, но имеющих большую степень оперативной самостоятельности подразделений дочерних структур обладающих потенциалом развития и производства коммерчески выгодного продукта способного обеспечить рост стоимости данной системы в перспективе.

Основными приемами наделения нового организационного образования служат: Экономический смысл этого типа реструктуризации тесно связан с понятием прибылеобразующих и затратных подразделений предприятия. Так предприятие до дробления представлявшее собой в организационном плане дивизиональную структуру реорганизуется в"зонтичную" структуру, обеспечивающую, однако сохранение руководящих, структурообразующих позиций центра материнской компании по отношению к относительно самостоятельным дочерним образованиям балансы которых подлежат консолидации в материнский.

Подобное влияние сохраняется благодаря оставлению в"центре" исследовательских функций в форме институтов, лабораторий, конструкторских бюро и т. При осуществлении дробления важность имеет учет следующих основных положений: Подобный центр доходов способен не только обеспечить степень самодостаточности выделенной структуры, но и привлечь инвесторов, которые прекрасно осознают, что отныне имеют дело не с многопрофильной материнской компанией где средства могут неэффективно использоваться, в т.

Стратегическая и оперативная реструктуризация. Задачи и мероприятия реструктуризации

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Степень их приспособления к постоянному изменению внешних рыночных условий различна. Более высоким уровнем адаптивности обладают малые предприятия. Однако рассчитывать на серьезное снижение за счет этого сектора транзакционных издержек в рамках экономической системы в целом не представляется возможным.

Резерв кроется в коренном преобразовании всей системы хозяйствующих субъектов и, прежде всего, крупных и средних компаний. Рыночная экономика характеризуется динамизмом и неопределенностью многих ее параметров, поэтому существует постоянная необходимость в методах, обеспечивающих компаниям более эффективную деятельность, способствующих предотвращению кризисных ситуаций.

Оценка эффективности реструктуризации компании. и формирование стоимости за счет собственных и заемных источников финансирования.

Финансовые стратегии в обоих подходах ориентированы на: Корпоративное реструктурирование Внешнее развитие предприятия основано на купле продаже активов, подразделений, слияниях и поглощениях, а также видах деятельности по сохранению корпоративного контроля. Корпоративное реструктурирование подразумевает изменения в структуре капитала или собственности, не связанные с операционным деловым циклом компании и основанные на использовании факторов внешнего роста капитала.

Какие причины вызывают необходимость поиска источников внешних факторов развития предприятия? Присоединением общества признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осуществляющие объединение, заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества.

Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверждении выносится на решение общего собрания акционеров. В мировой практике накоплен значительный опыт по реализации и оценке сделок по слиянию присоединению. Преимущество холдинга заключается в том, что он позволяет получить контроль над другой компанией при меньшем объеме инвестиций, чем при слиянии. Это обстоятельство позволяет оказывать существенное влияние на решения, принимаемые в компании-эмитенте. Разделением акционерного общества признается прекращение общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам.

При разделении общества все его права и обязанности переходят к двум или нескольким вновь создаваемым обществам в соответствии с разделительным балансом.

Оценка бизнеса в целях реструктуризации

Разное техническое, технологическое и финансовое состояние производства продукции; Разная степень конкурентоспособности производств и товаров; Разная степень инвестиционной привлекательности; Направления реструктуризации предприятия[ править править код ] Выбор конкретных видов реструктурирования зависит от конкретных внутренних возможностей и интересов самого предприятия, а также от внешних условий, характеризующих данную ситуацию.

Можно выделить три основных направления реструктурирования предприятий: Изменение масштаба сферы деятельности предприятия; Изменение внутренней структуры предприятия; 1. Изменение масштаба предприятия[ править править код ] Изменение масштаба предприятия может происходить как при его увеличении, так и при уменьшении. Увеличение масштаба в том числе расширение сферы деятельности предприятия как особый тип реструктурирования может быть осуществлено путём слияния, поглощения присоединения другого предприятия или нескольких предприятий , путём консолидации или покупки имущества другого предприятия, путём создания совместного предприятия в том числе и с иностранным участием , путём покупки другого предприятия или имущества другого предприятия, путём аренды или лизинга имущества.

Ключевые слова: реструктуризация, предприятие, бизнес, стратегия, капитал, процесс, делового цикла и направлен на увеличение стоимости предприятия. за счет объединения с другими фирмами; реструктуризации долгов [4]. которая содержит в себе стратегическое управление инвестициями.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Теоретические аспекты оценки стоимости предприятия при реструктуризации 1. Роль оценки стоимости в управлении предприятием 1. Реструктуризация как способ повышения стоимости предприятия 1. Сущность и особенности варианта реструктуризации при оценке стоимости предприятия Глава 2. Методические основы оценки влияния варианта реструктуризации на стоимость предприятия 2. Анализ существующих методических подходов к оценке стоимости предприятия при реструктуризации 2.

Основные положения методического подхода к оценке влияния варианта реструктуризации на стоимость предприятия 2. Особенности определения показателей формирования и оценки стоимости предприятия при реструктуризации Глава 3. Оценка стоимости монтажно-ремонтных предприятий энергетической отрасли в процессе реструктуризации 3. Анализ современного состояния и особенности реструктуризации монтажно-ремонтных предприятий энергетической отрасли 3. В современных условиях в управлении предприятием все чаще применяется подход, в соответствии с которым в качестве цели развития предприятия выступает увеличение его стоимости, следовательно, и процесс преобразований в деятельности и структуре предприятия также должен быть ориентирован на достижение этой же цели.

В настоящее время в России активно осуществляется процесс реструктуризации предприятий, направленный на создание условий для успешного функционирования в рыночных условиях, привлечения инвестиций и роста стоимости предприятия.

Ваш -адрес н.

Стратегия долгосрочного успеха в условиях рынка обуславливает необходимость постоянного проведения оценки экономического состояния организаций и среды, оказывающей влияние на это состояние, для выработки спектра решений о путях и способах реструктуризации, а также отбора наиболее рациональных, эффективных решений. Реструктуризация представляет собой процесс, в основе которого лежит четкое определение цели и стратегия предприятия. Предприятие, действующее в рыночных условиях, нацелено на удовлетворение потребностей рынка, увеличение прибыли, повышение эффективности и оптимизацию налогообложения.

Процесс реструктуризации многовариантен, а его последствия не однозначны. Поэтому одной из важнейших задач реструктуризации промышленного комплекса является проведение исследований ее организационно-экономических механизмов, характера функционирования создаваемых структур, а также экономических последствий реструктуризации.

ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ . где добавленная стоимость может формироваться за счет операционного, управленческого параметры - это стратегические хозяйственные области и виды бизнеса.

Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости. Понятие реструктуризации предприятия, слияние, присоединение, разделение и выделение. Внутренние и внешние факторы развития бизнеса, операционная, инвестиционная и финансовая стратегии предприятия. Стоимость как критерий эффективности проводимых преобразований. Модель расчета стоимости предприятия в целях реструктуризации. Чтобы выяснить, в чем заключается ее смысл, следует обратиться к западному опыту. Впервые о реструктуризации заговорили еще в х годах в.

В тех случаях, когда они были успешно реализованы в ходе организационных преобразований, эффект был впечатляющим. Итак, можно сделать следующие выводы: Многочисленные примеры реструктуризации российских предприятий показывают, что речь идет не просто о замене управленческих кадров, а о создании целых областей управления с нуля.

Необходимыми для этого организационными ресурсами располагали, пожалуй, только наиболее крупные компании. Наиболее известный правительственный документ в этой области — Методические рекомендации по реформированию организаций утверждены приказом Министерства экономики РФ от Особое внимание было уделено формированию системы взаимоотношений между головным и дочерними обществами.

Реструктуризация

Стратегия сокращения Стратегия сокращения расходов Последние зарубежные исследования в области стратегического управления свидетельствуют о том, что специализированные компании эффективней диверсифицированных. Качество их продукции гораздо лучше, производительность труда в таких компаниях выше, а развитие динамичней. В начале х годов один из профессоров бизнес-школы университета Фрэнк Лихтенберг провел исследование 17 американских заводов.

Оно показало, что диверсификация отрицательно влияет на производительность труда. Чем больше число отраслей, в которых ведет деятельность компания-владелец завода, тем меньше производительность труда на отдельно взятом заводе. Работы других исследователей показывают, что и прибыльность корпораций страдает в результате диверсификации.

покупка части акций учреждаемого предприятия за цену и в сумме его а также функций управления финансовыми ресурсами всего предприятия и служит рост стоимости всего предприятия, обеспечиваемый за счет названных деятельность предприятий в реализуемом стратегическом направлении.

В сжатые сроки проводим полный аудит проблемного актива, разрабатываем программу реструктуризации, получаем одобрение банков и привлекаем финансирование. Инвесторам Мы обеспечиваем эффективное вложение средств в перспективные российские предприятия и гарантируем увеличение стоимости бизнеса для его последующей продажи в горизонте лет. Реализуем проекты по консолидации рынка, приобретению активов через реструктуризацию проблемных долгов, входу в акционеры существующего бизнеса.

Акционерам Мы привлекаем инвестиции, гранты, субсидии и другие финансовые ресурсы в производственные активы, берем их в управление с целью увеличения прибыли акционера и проводим реструктуризацию задолженности промышленных предприятий перед банками под разрабатываемую программу развития бизнеса. Наше ключевое преимущество Мы лично входим в управление активом и своими руками занимаемся внедрением предложенной нами программы увеличения стоимости бизнеса. Никаких удаленных консультантов и толстых отчетов - только непосредственная работа нашей команды на Вашем предприятии!

За десять лет нашей деятельности на российском рынке мы видим устойчивый спрос со стороны местных и международных компаний на услуги подготовки бизнеса к продаже, увеличения стоимости активов, антикризисного управления, реструктуризации задолженности и консультирования кредиторов по проблемным активам.

Реструктуризация как способ обеспечения устойчивости развития

Все они отличаются своими целями, задачами и комплексом мероприятий. С целью выведения предприятия из кризиса в сжатые сроки проводятся все виды финансовой реструктуризации капитала, дебиторской, кредиторской задолженности , для восстановления его платежеспособности и ликвидности. В случае невозможности реализации процедур финансовой реструктуризации, осуществляется процедура банкротства.

С целью финансового оздоровления осуществляются все виды финансовой реструктуризации, реструктуризация имущественного комплекса, оптимизация использования ресурсов бизнеса, результат — восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости бизнеса.

Реструктуризация компании в системе управления стоимостью бизнеса тема Однако рассчитывать на серьезное снижение за счет этого сектора Стратегическая реструктуризация составляет часть стратегического.

Риски реструктуризации предприятия Основная причина возможных рисков, неэффективности или пагубного воздействия реструктуризации на компанию состоит в ошибках при ее проведении. Если вовремя справиться с этими проблемами, можно если не полностью избавиться от угроз, то сократить их число. Назовем наиболее типичные ошибки: Неправильный выбор вида реструктуризации.

Допустим, предприятию необходимо комплексное изменение структуры, но руководство принимает решение прибегнуть лишь к оперативным корректировкам. В результате не удается справиться с возникшими проблемами, зато немного увеличивается срок жизни компании.

СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД К РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Введение к работе Актуальность темы исследования Потребность в реструктуризации предприятий повседневно возникает на разных этапах их развития. В условиях рыночных преобразований, происходящих в стране, российские компании стремятся искать новые возможности, позволяющие развиться в полноценный прибыльный бизнес с высокой капитализацией. Стремление быстро принимать меры под влиянием рыночных сил, требующих роста и повышения конкурентоспособности, побуждает компании делать акцент на выполнение основной задачи как оперативной, так и стратегической реструктуризации, - повышение инвестиционной привлекательности компании.

Стратегическая реструктуризация компаний через слияние и присоединение или поглощение всегда включает в себя все элементы оперативной реструктуризации, в частности изменение ассортимента производимой продукции и услуг, ценообразование, рекламу, систему сбыта, кадры, управление, бизнес-процессы.

Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью Стратегическая реструктуризация – это процесс структурных по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости.

В случае наличия у предприятия избыточных собственных оборотных средств их величину следует добавить к стоимости собственного капитала , а дефицит вычесть. Обязательства, связанные с проведением природоохранных мероприятий. Если характер производства компании недостаточно экологически чист, то для уменьшения вредного воздействия на окружающую среду компания обязана осуществить определенные природоохранные мероприятия.

Эти обязательства капитализируются и вычитаются из рыночной стоимости компании. Объекты социальной сферы и неиспользуемые основные фонды. При наличии у предприятия социальных объектов и неиспользуемых основных фондов необходимо определить стоимость их возможной продажи. Найденная величина увеличивает стоимость компании. Величина стоимости , полученная после внесения всех поправок, представляет собой обоснованную рыночную стоимость компании, а ее разница стоимостей , полученных при сравнении варианта реструктуризации с текущим состоянием - эффект реструктуризации: Все вышеперечисленное должно тщательно анализироваться с точки зрения выбранной стратегии развития организации , прежде чем руководство предпочтет один вариант реструктуризации предприятия другому.

Затраты на реорганизацию можно рассматривать как вариант капиталовложений:

Реструктуризация предприятия. Экономика предприятия. Урок 8